Как платят по облигациям - aser / capital

Просто о выплатах по облигациям

21 февраля 2020
Выплаты по облигациям

Выплаты по облигациям

Как Вы уже знаете, облигация – это ценная бумага, по которой лицо, выпустившее облигацию, обязано в установленную дату платить проценты держателю облигации, а в конце срока обращения вернуть ему номинальную стоимость. Это верно для процентной облигации. Дисконтная облигация продается с дисконтом (скидкой), а затем выкупается эмитентом по номинальной цене в конце срока обращения.

Разберем на примере вначале процентную облигацию.

Процентная облигация номинальной стоимостью 100 долларов США выпускается на срок 2 года, с постоянной процентной ставкой 10% годовых. Проценты начисляются ежеквартально.

Облигация выпускается 31 декабря 2019 года и с 1 января 2020 года начинается начисление процентов.

Годовой доход будет составлять 10% х 1000 USD = 100 USD. За 2 года проценты составят 200 USD. И 31 декабря 2021 года будет возвращена номинальная стоимость 1000 USD. Итого из 1000 долларов через 2 года Вы получите 1200 долларов.

Теперь разберемся со сроками выплаты процентов. Ежеквартально, раз в три месяца вам будут выплачиваться проценты. Каждые три месяца вы будете получать 100 USD / 4 = 25 USD. В нашем примере это 1 апреля, 1 июля, 1 октября и 1 января. Четыре раза в год по 25 USD.

Но что если Вы решили купить облигацию не в начале обращения (1 января), а скажем 10 января. В данном случае цена облигации будет больше, чем номинальная стоимость. Ведь есть инвесторы, которые купили такую же облигацию на 10 дней раньше и организация, выпустившая облигацию, уже пользуется их деньгами, иначе все бы покупали облигации перед выплатой процентов.

Сейчас посчитаем насколько возрастет стоимость облигации на 10 января.

1000 USD * 10% * 10/365 = 2,74 USD.

Стоимость облигации выросла на 2,74 USD, и Вы можете купить ее 10 января за 1002,74 USD. 1 апреля вы получите те же 25 USD в качестве процентов.

Если же Вы решите купить облигацию 2 апреля Вы ее сможете снова купить за 1000 USD, так как купонная выплата уже произошла. Но купив ее 2 апреля на момент погашения вы получите в сумме 1175 USD. Так как вы не получили первый купон, купив ее позже.

Теперь разберем дисконтные облигации. Как было сказано раньше, купонные облигации продаются со скидкой.

Допустим Вы покупаете дисконтную облигацию номинальной стоимостью 1000 USD с 20% дисконтом и сроком погашения через 2 года. Это значит, что Вы покупаете облигацию с дисконтом 20% * 1000 USD = 200 USD, за 1000 USD – 200 USD = 800 USD. Ваш доход будет равен величине дисконта 200 USD. Доходность в таком случае составляет 200 USD / 800 USD = 25 %.

Допустим Вы решили купить эту же самую облигацию через 2 месяца со дня ее выпуска. Определим цену, по которой ее можно будет купить. 800 + 800 * 25% * (30+31) /3 65 = 833,42 USD. По окончании срока обращения облигации Вы получите те же 1000 USD.

Большее распространение получили процентные облигации в виду простоты расчетов и понимания их выплат.

Интересны подробности? Хотите купить или продать облигации?
Свяжитесь с нами удобным для Вас способом:
мобильный: +375293331804
e-mail: info@asercapital.by
адрес офиса: Республика Беларусь, г. Минск, пр. Дзержинского 23, офис 433.